Merkez Bankası’nın Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyonda kalıcı düşüş beklentisinin zayıfladığını ortaya koydu. Yıl sonu enflasyon ve döviz kuru tahminleri yukarı yönlü revize edilirken, 2026 yılı büyüme beklentisi geriledi. Veriler, fiyat istikrarına iliÅŸkin belirsizliklerin sürerken ekonomik büyüme görünümünün de kırılganlığını koruduÄŸuna iÅŸaret etti.
Enflasyon Beklentilerinde Yukarı Yönlü Revizyon
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB), reel sektör ve finansal sektör temsilcilerinden oluÅŸan 65 katılımcıyla gerçekleÅŸtirdiÄŸi Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, yıl sonu tüketici enflasyonu (TÃœFE) beklentisi yüzde 29,14’ten yüzde 29,21’e yükseldi. Böylece piyasa aktörleri, enflasyonda beklenen düşüş sürecinin öngörülenden daha yavaÅŸ ilerleyeceÄŸi yönünde görüş bildirdi.
Ankette 12 ay sonrası enflasyon beklentisi de yüzde 23,81’den yüzde 23,95’e çıkarken, 24 ay sonrası beklentinin yüzde 18,29’dan yüzde 17,83’e gerilemesi, kısa vadede fiyat baskılarının devam edeceÄŸi, orta vadede ise sınırlı bir iyileÅŸme beklendiÄŸini gösterdi.
Faiz Beklentisi Korundu, Döviz Tahminleri Yükseldi
Katılımcılar, Temmuz ayı Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin yüzde 37 seviyesinde oluÅŸmasını beklerken, Borsa Ä°stanbul Repo ve Ters Repo Pazarı’nda cari ay sonu gecelik faiz beklentisi yüzde 40 olarak deÄŸiÅŸmedi.
Buna karşın döviz kuru beklentilerindeki yukarı yönlü revizyon dikkat çekti. Ankete göre yıl sonu dolar/TL beklentisi 51,47 TL’den 51,55 TL’ye, 12 ay sonrası beklenti ise 55,72 TL’den 56,69 TL’ye yükseldi. Döviz tahminlerindeki artış, enflasyon görünümüne iliÅŸkin risklerin piyasa tarafından devam ettiÄŸi ÅŸeklinde deÄŸerlendiriliyor.
Büyüme Beklentisinde Temkinli Görünüm
Ekonomik büyüme beklentileri ise sınırlı da olsa aÅŸağı yönlü güncellendi. Katılımcıların 2026 yılı GSYH büyüme beklentisi yüzde 3,2’den yüzde 3,1’e gerilerken, 2027 yılı büyüme beklentisi yüzde 4,1 seviyesinde sabit kaldı.
Anket sonuçları, para politikasındaki sıkı duruşa rağmen enflasyon beklentilerinde henüz kalıcı bir iyileşme sağlanamadığını ortaya koyarken, büyüme tahminlerindeki gerileme ise ekonomide dezenflasyon sürecinin maliyetlerine ilişkin kaygıların sürdüğünü gösteriyor. Piyasanın beklentileri, fiyat istikrarı ile büyüme arasında kurulmaya çalışılan dengenin önümüzdeki dönemde ekonomi yönetiminin temel sınavlarından biri olmaya devam edeceğine işaret ediyor.
